让亚洲天然气不再溢价

随着中国成为全球最大的LNG进口国，提升“亚洲溢价”的窗口期已经到来。

与北美和欧洲市场相比，亚洲市场国际液化天然气价格普遍偏高。 这种“亚洲溢价”不仅造成有关国家国民收入的损失，还带来“成本推动型”通货膨胀、产业竞争力弱化等诸多问题。

业内专家普遍认为，长期以来，全球LNG缺乏自主定价，“亚洲溢价”十分突出，行业发展面临挑战。 近年来，随着天然气进口贸易量的增加，对中国来说，提高天然气“亚洲溢价”的机会已经到来。

不合理的定价机制

为什么亚洲国家一直遭受天然气的“亚洲溢价”？

史训鹏：天然气的“亚洲溢价”主要与LNG进口有关。 目前，全球天然气贸易主要有亚洲、欧洲和美国三大市场。 北美和英国采用市场化程度较高的“气改气”定价方式； 欧洲大陆过去将天然气与石油价格挂钩，但正在逐渐转向“天然气对天然气”定价； 日本采用与原油进口平均价格挂钩的方式，部分地区仍采用垄断定价。

由于市场定价机制不同，在国际油价飙升期间，三大市场天然气价格差异较大，亚洲市场天然气价格明显高于欧美。 这种价格差异被称为“亚洲溢价”。

刘曼平：影响亚洲天然气价格形成的主要因素涉及能源安全、地理、政治、LNG贸易和定价方式、供应成本等多方面因素。 这些因素相互交织，导致“亚洲溢价”长期存在。 2018年，美国亨利枢纽和英国平衡点（NBP）LNG年均现货价格分别为每百万英热单位3.16美元和8.05美元； 而东北亚LNG进口平均价格为每百万英热单位9.41美元，美欧亚市场价格比为1:2.5:3。

除定价机制外，从供需角度看，北美、欧洲和亚洲三个天然气市场的供需情况不同，导致不同市场的天然气价格存在差异。 页岩气革命以来，北美市场天然气产能大幅增加，供应形势持续宽松，美国天然气价格快速下跌； 在欧洲市场，由于经济增长整体放缓，近十年来天然气消费需求增长缓慢。

相比之下，亚洲市场的天然气消费增长最为强劲。 为满足日益增长的天然气需求，亚洲天然气消费国不得不支付高额溢价以获得供应保障。 亚洲天然气进口国出于对能源供应安全的担忧而愿意支付的额外价格，形成了“能源安全溢价”。

“亚洲溢价”会给包括中国在内的亚洲国家带来怎样的损失和不利影响？

刘满平：由于“亚洲溢价”的存在，与北美和欧洲市场相比，亚洲市场LNG的价格水平普遍较高。 “亚洲溢价”不仅造成有关国家国民收入的损失，还带来“成本推动”型通货膨胀、产业竞争力减弱等诸多问题。

张爱东：绝大多数中国国有石油企业在与上游资源方签订LNG长期贸易合同时，都会采用与原油价格挂钩的定价方式。 长期协议给中国企业带来了巨大的价格压力。 目的地条款和照付不议规则使企业无法灵活调整进口量，从而降低企业投资LNG接收站的意愿，甚至会影响市场的长期发展。 不利影响。

供需变化带来新机遇

当前国际天然气市场发生了哪些变化？ “亚洲溢价”的影响发生了怎样的变化？

张爱东：近年来我国天然气消费量保持强劲增长。 2018年，我国全年天然气进口量1254亿立方米，比上年增长31.7%，高于2017年的24.7%； 天然气依存度为45.3%； 进口来源覆盖亚太、中东、北美等25个国家。 随着中国在天然气贸易中地位的提升，国际天然气市场格局发生了变化。

刘满平：对于中国这个全球最大的天然气消费国来说，2018年已经超过日本成为全球最大的天然气进口国。 天然气对外依存度超过45%，“亚洲溢价”的影响更大更深远。

目前天然气市场形势如何？ 当下是否迎来提升“亚洲溢价”的契机期？

张爱东：目前的市场形势是，随着全球LNG供应量的增加，LNG现货价格与原油价格之间的强相关性开始松动。 据普氏观察，目前LNG价格与原油价格走势出现背离，亚洲价格与原油价格的相关性从过去的10%左右下降至8%。

未来随着澳大利亚和美国LNG液化生产线的陆续投产，市场供应将进一步增加。 特别是，美国提供的供货合同将不再包含“目的地条款”等限制性条款。

刘满平：目前确实迎来了提升“亚洲溢价”的契机期。 因此，中国应该采取措施积极应对。 2014年以来，国际LNG市场逐渐由卖方市场转向买方市场，供需总体宽松，现货和短期合约贸易量占比不断提升。 中国应抓住机遇，多措并举，有效消除“亚洲溢价”的影响。 但考虑到贸易限制、液化和运输成本等因素，“亚洲溢价”问题短期内难以消除。 其溢价幅度主要取决于全球液化天然气市场的供需情况。

王永忠：低油气价格的市场环境，确实为天然气枢纽价格的建立提供了有利的时间窗口。 在国际油气价格处于高位的时期，卖方往往不愿接受新的定价机制，害怕失去利益。 在低油气价格时期，即使修改定价机制，合同价格也未必会有太大变化，更容易被买卖双方接受。

亚洲国家已经转移

中国为消除天然气“亚洲溢价”做了哪些尝试？

张爱东：亚洲国家希望通过市场化改革等机制，实现天然气市场的公开透明，并在此基础上加强联系与合作。 为了完善目前的天然气价格和合同制度，我国已经开始了自己的尝试。 中国市场化改革的实施是在上海和重庆建设两个天然气交易中心。

付少华：目前，国内LNG价格的制定基准是国内接收站的价格。 由于中海油拥有国内最多的LNG接收站，一般情况下以中海油接收站的价格为准。 该基准价格每周调整一次，并随市场供求情况波动。

去年，上海石油天然气交易中心与中海油合作推出了接收终端窗口期开放的相关产品。 下游企业可自行组合采购接收站窗口期产品，并可在45天内选择中海油全国接收站的接收和卸载方式。 .

除了中国，其他亚洲国家有哪些有益探索？

罗佐县：日本是天然气进口大国。 进口气价格一直与原油价格挂钩，长期受气价高企之苦。 近日，壳牌与日本一家公用事业公司签订长期天然气合同比特币伊朗溢价，向其出售天然气，并同意采用与煤价挂钩的气价定价机制，引起市场高度关注。

与石油和天然气相比，煤炭在所有国家都普遍可用且价格低廉。 如果气煤价格联动机制得以推进，意味着日本从国际市场获取天然气资源的成本将在一定程度上降低。

史训鹏：很多研究结果认为，“亚洲溢价”的主要原因是亚洲缺乏自己的天然气基准价。 因此，中国、新加坡和日本都在努力建立天然气交易中心，试图形成亚洲基准价格。

亚洲国家消除天然气“亚洲溢价”的可行途径在哪里？

王永忠：加强地区国家协调沟通，推动建立联合谈判机制。 一个关键因素是如何协调亚洲国家之间的利益冲突和地缘政治矛盾。 目前，中日韩三国难以找到共同的利益协调机制，导致亚洲难以形成统一的区域管道运输网络、区域交易中心和价格机制改革。 而且，能源供应安全问题持续突出，供应不确定性的阴影始终笼罩在亚洲国家的心头。

尽管寻求更多元化的外部供应和需求放缓等因素有助于降低“亚洲溢价”，但这并不是从底部引火的策略。 消除天然气“亚洲溢价”的关键仍然是消除亚洲国家之间的差异，尽快建立与欧美市场一样统一的天然气市场。

中国消除保费的策略

就中国而言，未来可以采取哪些措施来消除天然气的“亚洲溢价”？

刘满平：一是加强国内外资源开发利用，增强资源保障能力。 目前，国产气与进口气相比仍具有较大的成本优势。 因此，要立足国内市场，加大国内资源的勘探开发力度，确保国内天然气供应的主导地位。 这不仅提高了天然气供应的安全性，也有利于解决“亚洲溢价”问题。

二是用好境外资源市场，鼓励和支持国内企业参与境外天然气上游勘探开发，充分利用境外油气资源比特币伊朗溢价，建立长期稳定的境外天然气供应基地。

三是通过构建多元化进口格局，抓住当前全球LNG买方市场机遇，尽可能多地从多国家、多渠道、多项目进口天然气，降低对单一地区LNG的依赖。

另外，探索新的定价和交易方法。

罗佐县：我国正在大力培育天然气作为主要能源的地位，但这一进程受到对外依存度快速增长以及由此带来的价格上涨风险的制约。 中国不妨借鉴日本的做法。 一方面，加强国内能源供给侧改革，大力推进能源多元化，向国际天然气市场发出积极、务实、客观的信号； 另一方面，稳步促进天然气消费，避免“大跃进”，优化天然气贸易合同定价公式，力争以煤电为联动能源确定天然气价格，以争取更好的交易条件。

业内专家普遍认为，推进天然气贸易人民币定价和结算，是我国提高天然气定价话语权的重要途径。 专家对此怎么看？

王永忠：实际上，天然气以人民币计价结算与我国天然气定价权的提高是相辅相成、相辅相成的。 这种相互促进的正反馈机制，不仅可以促进人民币国际化，还可以吸引投资者与中国进行天然气贸易。 如果我国建立市场化定价机制和完备的天然气交易平台，可以有效利用天然气人民币提高在定价领域的话语权。

中国可以利用需求大的优势，对每年大量进口的天然气进行人民币定价和结算。 同时，可以利用其作为亚洲天然气管道枢纽的优势，如中亚和俄罗斯向韩国和日本供应天然气的中转站，构建东亚管道运输网络以中国为核心，利用自身的非常规天然气供应能力，推动过境天然气乃至出口天然气以人民币定价和结算。

为推动天然气贸易人民币计价结算，我国需要做好以下工作。 首先，要建设一个比较大的人民币在岸离岸市场。 鉴于中国的经济规模和天然气需求，建立一个大规模的人民币市场并不困难。 二是要推进外汇体制改革，建立发达的离岸人民币金融市场。 人民币可自由兑换是开展以人民币计价结算的天然气交易的必要条件之一。 允许外资参与我国境内商品期货交易，并在外汇管理方面提供相应便利。 三是推动建立发达、多层次的离岸人民币金融市场，特别是离岸人民币债券市场的发展。 中国需要为天然气出口国提供多渠道的天然气贸易顺差获得的人民币投资和保值升值渠道。 扩大和完善人民币回流机制，可以提高国外天然气出口商使用人民币进行定价和结算的积极性，实现天然气人民币运行机制的可持续性。

文章涉及专家：

上海油气交易中心副总经理付少华

刘曼平，国家发改委价格监测中心高级经济师

中国石化经济技术研究院高级经济师罗佐县

中国社会科学院世界经济与政治研究所能源研究室主任王永忠

石训鹏，能源战略专家

能源战略专家张爱东

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