什么情绪在推动市场？恐惧与贪婪指数

市场通常主要由恐惧和贪婪驱动，尤其是在极端条件下，这是最重要的情绪。

贪婪驱使人们购买他们不了解的资产，仅仅因为它的价格正在上涨。同样，这是因为担心许多人在关键问题出现时退出市场或出售所持股份。

接下来，我们来看一些例子。

市场恐慌案例

金融市场出现了许多集体恐慌。首先，在 2000 年代初期，当互联网泡沫破灭时，全球股市崩盘。这导致道琼斯指数、纳斯达克指数和标准普尔 500 指数出现两位数的跌幅。

通常，交易员担心大盘将继续表现不佳。

其次，在 2008 年至 2009 年期间，房地产泡沫破灭后金融市场下跌。这是在越来越多的人努力偿还次级抵押贷款的时候。

在世界卫生组织 (WHO) 宣布新型冠状病毒为全球大流行之后，全球股市在 2020 年第一季度大幅下跌。当时，大多数交易者认为影响会更加严重（但他们仍然可以利用非常高的波动性）。

市场恐慌的其他原因包括地缘政治紧张局势、政治事件和利率。它们也可能发生在单个资产上。例如，在 2020 年，由于交易商担心供需过剩，原油价格跌破每桶 0 美元。

市场贪婪案例

在过去的几年里，市场上随处可见贪婪。例如，在 1990 年代末和 2000 年代初，大多数人都争先恐后地收购任何带有“.com”后缀的公司。

同样，在全球金融危机之前，投资者争先恐后地收购银行，因为他们成功地推动了抵押贷款业务。

2017 年，比特币价格首次飙升至 1.90,000 美元，这是贪婪占领市场的最重要例子。当时，来自世界各地的人们都在争相投资他们甚至不知道的加密货币。

恐惧与贪婪指数

恐惧与贪婪指数是一种用于衡量市场状况的情绪工具。它是由 CNN 的金融部门 CNN Money 开发的。该指数使用几个子指数来预测市场是极度恐惧还是极度贪婪。

因此，金融市场参与者使用这些信息来知道如何处理它。取值范围为0~100。为0时，市场通常很吓人，当为100时，市场被认为很贪心。

该指数由许多其他子指数编制而成，包括：

股价强度 - 该分项指数着眼于标普 500 指数中触及 52 周高点和低点的公司。

股票价格广度 - 该指数使用 McClellan Sum of Volume Index，该指数着眼于纽约证券交易所交易量的涨跌。

市场动量 - 使用 125 天移动平均线。如果标准普尔 500 指数高于该移动平均线，则意味着势头正在增强。

市场波动率 - 该指数根据 CBOE 波动率指数预测市场波动率。

看跌期权和看涨期权 - 看跌期权和看涨期权可以帮助您预测交易者下注的位置。

垃圾债券需求 - 恐惧和贪婪指数的最后一个组成部分是垃圾债券需求。当极度恐惧出现时，投资者往往会远离垃圾债券。同样，当极度贪婪时，他们通常会转向垃圾债券。

安全需求

恐惧和贪婪指数的案例

下图显示了指数的作用。如您所见，该指数在 2020 年第一季度跌至多年低点，当时市场对全球经济感到担忧。然后贪婪指数有啥用，当市场恢复繁荣时，指数又回升至接近100。

这是在全球股市反弹和主要股指开始创下新高之际。

在 2019 年冠状病毒大流行之前，我们看到该指数在 2018 年两次升至极度恐惧状态。您应该记得，这发生在美国和中国之间的紧张局势持续升级的时候。当时，投资者认为贸易战将对经济和企业利润产生重大影响。

随着双方达成初步协议，该指数在 2019 年底和 2020 年初达到了极度贪婪。

如何使用恐惧和贪婪指数

恐惧和贪婪指数不是一个典型的指标。它不像移动平均线、相对强弱指数和其他指标。它无法告诉您何时购买或不购买资产。首先，它通常在查看标准普尔 500 指数和其他指数时效果最佳。

但是，您仍然可以使用该指数来衡量市场的整体表现。例如，当指数处于极度贪婪的水平时，它会发出做空标准普尔 500 的信号。同时，当它处于贪婪区域时，它会告诉你继续买入贪婪指数有啥用，同时等待极端水平。

同样，当它处于恐慌水平时，指数会告诉你继续做空标准普尔500指数。当它达到极度恐惧水平时，它会告诉你买入指数。

最后的想法

恐惧与贪婪指数是金融市场用来衡量金融市场表现的重要工具。该指数可用于预测是否买入或卖空标准普尔 500 指数和其他指数。

因此，它只应由波动率交易者和其他长期交易者使用。