现场检查后的比特币：“沙盒”监管呼声越来越高

本报记者李伟

实习生徐慧瑶北京报道

国内比特币生态似乎正在回归温和。

21世纪经济报道记者近日获悉，近期多家比特币交易平台的“提现”功能正在逐步恢复；交易平台上线。

年初监管部门对交易平台进行现场检查后，比特币等资产的法律定位和长效监管机制再次引起业界高度关注。

日前，央行科技司副司长、数字货币研究所所长姚谦也在对原中投公司副总经理谢平的评论文章中提出，比特币被定义为“准数字货币”。“更准确地说。它名义上是“硬币”，本质上是一种非货币数字资产。

这比 2013 年五部委发布文件将比特币定义为“特殊商品”更进了一步。这是监管机构首次将比特币视为“非货币数字资产”。

在业内人士看来，定义和理解的演变意味着比特币正在获得更大程度的社会认可。

至于监管模式，姚谦认为，从制度建设入手，监管层应尽快合法地对新型数字资产给出完整的监管框架，这对促进整个区块链行业的健康发展非常重要。可以采用基于观察的“沙盒监督”模式。

共识货币？

在姚谦看来，由于以比特币为代表的数字资产并不能有效地履行货币作为交换媒介、记账单位、价值储存的三大基本功能，因此还不具备成为真正货币的条件。 .

在国际市场上，从去年开始就“火爆”的比特币，似乎正在诠释一种更大的“货币特质”。

例如，日本、澳大利亚等国相继宣布承认比特币的货币地位，取消了过去对比特币征收的多项税款；Steam 等在线数字平台也接受比特币支付。

在业内人士看来，无论是日本、澳大利亚对比特币的认可，还是一些电商游戏平台对比特币支付的接受，都是社会接受比特币的共识不断加强的结果。正如弗里德曼所说，“金钱的本质是共识，而不仅仅是信用”。

“比特币的功能进一步延伸，因为社会对它的认知度进一步提高，进一步强化了它的货币属性。” 北京某券商宏观分析师指出。

也许正是这种社会共识的加强使比特币的价格继续走高。

根据比特币交易平台OKCoin的数据，比特币已从年初的6791元/个涨至最高19200元/个，最高涨幅达182.73%；截至6月5日上午9点，其价格仍保持在1.7万元以上。

面对不断上涨的币值，也有观点认为，目前比特币繁荣生态的共识更多是基于投资和投机，其支付功能适用范围较窄，存在较高的资产泡沫。

“主力比特币背后没有足够的资产支撑，币值的持续上涨也是频繁交易的结果。” 北京一家券商的分析师认为。

不过，姚谦在文章中指出，虽然比特币目前的投资属性很明显，但其实际“成交率”并不高。

“统计和专家评估结果表明新加坡能交易比特币吗，比特币用于交易的比例并不高。” 姚谦指出，“大部分持有者只是单纯持有，交易占比不到20%。从持有者的结构上看，早期比特币持有者多为科技爱好者，但也有部分非技术人士和机构从 2013 年开始持有比特币。相关经验还表明，新参与者将其作为资产进行投资，而不是用作交换媒介。”

市场期待长期经营

在B端，随着共识和认可度的提高，比特币的监管越来越受到社会的关注。

今年5月，一种名为“WannaCry”的电脑病毒席卷全球。由于不实名和缺乏监管，比特币成为黑客敲诈的目标。这一事件进一步引起了市场对比特币监管的关注。和哭泣。

“事实上，比特币仍然是中立的，因为在没有比特币的时代，犯罪分子也可以索取不易控制的等价物，比如黄金和钻石。” 这位宏观分析师表示，“但从另一个角度来看，比特币的长寿有效监管也需要提上日程。”

“比特币交易与传统的外汇和证券交易也有很大的不同，比如它的交易全年开放，7×24×365。” 一个接近国内交易量前三的比特币交易平台 该人士还坦言，“区块链技术多用于数据存储、系统安全和资产结算，因此对于熟悉传统金融生态的监管机构来说也是一个新命题。”

事实上，比特币、以太坊等数字资产目前在投资者教育、适当管理、资本账户体系、杠杆率、业务资质等方面存在一定的标准缺失和监管空白。

中国人民银行工商管理部党委书记周学东曾指出，除了现有的金融经济法律法规外，我国对比特币等虚拟商品交易平台的监管规则非常有限. 比特币、莱特币等虚拟商品交易平台监管相关的规范或指引相对缺乏。

在上述宏观分析师看来，考虑到全球货币正处于快速变化时期，如何对待比特币、以太币等数字资产，甚至会对国家战略和金融稳定产生强烈影响。霸权制造挑战。各国可以以此为契机新加坡能交易比特币吗，推动本国货币国际化，形成多元化的国际结算体系。”

“比特币监管的难点在于其超主权。只要互联网存在，比特币的共识就很难消失；如果一个国家不对比特币进行监管，其他国家也会对其进行监管；如果一个国家不承认比特币，其他国家也不承认。有可能承认。”这位宏观分析师表示，“如果不从国家利益的角度考虑如何尽快勾勒出监管框架，我们可能会在准数字货币和数字货币的国际竞争中变得被动。货币。”

“对比特币的长期监管应该是迟早的事。目前，比特币已经成为一项创新技术下的全球资产，这已成为既定事实。” 北京一家PE机构的投资经理认为。“而长效机制的研究、建立和完善，从长远来看，也有利于比特币等虚拟资产，这将使比特币能够在规则和底线明确的状态下运行。”

“一个完整的监管框架对于促进整个区块链行业的健康发展非常重要。” 姚谦还从体系建设和比特币底层技术区块链发展的角度提出了建议。

“中国拥有世界上最多的网民，但互联网的标准是由美国制定的。中国是最大的黄金生产国、消费国和贸易国，但黄金的定价权在伦敦。” 一位接近监管机构的比特币研究员指出，“在比特币等数字资产方面，中国曾一度占据话语权，拥有全球最大的交易量，但随后由于监管收紧，日元和韩元市场上涨迅速，日本也迅速出台各种宽松政策刺激市场活跃。，一度成为全球交易量最大的国家。”

“如何处理比特币等数字资产，是国家战略问题。” 上述宏观分析人士认为。

“沙盒”监管猜想

然而，作为基于区块链技术的去中心化“货币”，如何以宏观审慎的方式勾勒出比特币等数字资产的监管框架一直存在争议。

美国乔治梅森大学Mercatus中心高级研究员杰里布里托曾指出，与其他新技术一样，比特币也带来了一些挑战。

“在监管层面，当像比特币这样的颠覆性新技术出现时，监管者必须首先弄清楚它的属性，并在现有的监管对象中找到类似的参考对象。” Jerry Brito 指出，“比特币具有一定的商品特性，但它不是一般商品。它是一种‘准数字货币’，但不是某个国家发行的，因此没有适用的相应监管法律。 "

早在 2013 年，国内监管机构就已经对比特币进行了定位。《中国人民银行等五部委关于防范比特币风险的通知》明确比特币是一种特定的虚拟商品，不具有与货币同等的法律地位，不能也不应作为市场上的货币使用.

2017年1月，中国人民银行业务管理司工作组进入比特币交易平台进行现场检查，标志着管理部门对数字资产的新一轮强力监管启动。

“比特币的监管不会是‘一刀切’。” 周学东表示，“短期内，我国应该借鉴主要国家的做法，从区块链技术创新和应用的角度，设立一个比特币交易和平台运营观察期。在此期间，动态监管“将进行评估。从长远来看，比特币虚拟商品交易平台需要实施全面监管。”

在姚谦看来，强调观察和审慎包容的沙盒监管实施目前可以考虑，但不能任其盛行。

所谓的沙盒监管已经在英国、新加坡、日本等国家展开。可以理解为，它提供了真实市场的“精简版”和监管环境的“宽松版”。在保护消费者权益的前提下，让金融科技初创企业以创新的产品和服务有序运作。

“这种监管模式首先要区分哪些是金融科技创新，哪些是违法犯罪。对于金融科技的创新行为，允许在安全的条件下进行实验，给予相对宽松的环境。” 上述接近监管层的比特币研究员表示。

交易平台的作用

值得一提的是，在姚谦提出的假设方案中，构建以比特币等数字资产产品交易平台监管为载体的监管框架的可能性引发了更多讨论。

一些分析人士认为，应该进一步利用当前的比特币交易平台来规范比特币。原因在于交易平台的透明化、集中化和监管，大大降低了比特币持有者之间的交易费用，提高了比特币交易的透明度。

“这不像股票，理论上比特币可以在场外点对点交易，但交易平台实际上起到了降低场外交易系统成本的作用，同时也提高了对场外交易的监管。交易平台。” 上述宏观分析“如果监管机构想了解比特币的情况，来自交易平台的海量数据也将发挥作用，”施说。

也有投资者指出，交易平台的存在确实降低了潜在的监管成本。

“交易平台其实更容易监管，如果没有交易平台，这种交易往往会以很多不受控制的地下方式进行，这会让监管更加困难。” 北京资深比特币投资人杨靖元表示，“欧美、日本等地的经验是，交易所被纳入监管重点，即交易平台不仅扮演交易中介的角色，同时也是管理者监督比特币的‘眼睛’。”

从全球来看，美国（coinbase等）、日本（bitflyer等）、欧洲（kraken等）确实都有大型合规、监管严格的交易平台，承担着国内数字资产的角色投资和交易中介。

在姚谦看来，以交易平台为切入点勾勒沙盒监管存在一定的问题：“这种方式的缺点是即使控制了代币交易平台，仍然可以去中心化的方式进行交易。” 。”

对于比特币交易平台可能出现的“去中心化”以及国内监管体系的局限性，姚谦也认为，沙盒监管也离不开国际监管的配合，以及完善不同部门之间金融监管的协调机制。

“随着去中心化交易平台技术的发展和成熟，代币交易平台未来也可能会去中心化，届时单一国家的监管行动将失去控制力，国际监管合作与协调尤为重要。” 姚谦相信。

姚谦还指出，“我国实行单独监管制度，在这种制度下容易产生监管套利和监管混乱，不适应多元化创新和检验的需要。因此，要进一步加强金融监管。将监管协调机制提升到更有效的水平，对发展监管沙箱具有重要意义。”