上半年回顾｜前6个月加密市值上涨86%，以太坊增速超过比特币

2021 年上半年是加密货币最活跃的时期之一，加密资产价格、用户采用率和交易量均创历史新高。

在此期间，加密资产价格也经历了大幅波动。今年年初加密市场总市值为 7690 亿美元，在 5 月份达到 2.4 万亿美元的峰值，到 2021 年第一季度末回落至 1.4 万亿美元一半，前六个月增长了 86%。

2021 年上半年，传统对冲基金、捐赠基金和企业等机构投资者购买并存储了总计 6570 亿美元的比特币。与其他资产类别相比，比特币在过去 12 个月中的涨幅超过了 280%，即使考虑到从 4 月中旬的高点下跌了一半。

▲过去12个月主流资产价格走势

由于其他资产的增长非常疲软，比特币在 2021 年的前 6 个月内继续表现出与其他基准资产的低相关性。

2021年上半年，与比特币相关性最密切的是以太坊的日均收益率，为67.2%；其次是标普 500 资产，指标相关性低得多，为 14.1%。

1.以太坊引领潮流

2021 年上半年，以太坊普遍跑赢包括比特币在内的几大资产，过去 12 个月里6年前的比特币，以太坊上涨了 895%，比特币上涨了 280%。从年初到 6 月 30 日的六个月期间，以太坊上涨了约 210%。

有几个因素促成了以太坊今年的强劲表现。以以太坊为主的DeFi生态的大规模落地，验证了以太坊网络的价值。

另外，随着以太坊加速过渡到ETH2.0，以太坊即将切换到Proof of Stake； EIP-1559的推出将让以太坊烧掉以太坊的供应进入通货紧缩模式，投资者的乐观情绪也在增长，利好消息不少。

以太坊2021年上半年的投资回报率将达到17.962%。许多机构客户——包括对冲基金、捐赠基金和公司——在此期间首次增加了对以太坊的敞口。

Coinbase 表示，从长远来看，以太坊具有与比特币竞争的实力，可以预见，越来越多的机构会将以太坊加入到自己的投资组合中。

▲过去 12 个月的比特币和以太坊交易量

2.ETF 展望

最近几个月，Global X、Ark Investment Management、VanEck 和投资银行高盛等公司向美国证券交易委员会 (SEC) 提交了多项新的 ETF 申请。

此前，美国证券交易委员会拒绝了十多个比特币 ETF 上市申请。

但是，很多主要的 ETF 发行人认为，加密货币交易所交易基金市场最近取得了很大进展，美国证券交易委员会很可能会在 2021 年或 2022 年批准加密货币 ETF。

推动这种乐观情绪的因素有很多，新任 SEC 主席 Gary Gensler 被视为精通加密、支持加密的人物，他比他的前任更有可能允许加密 ETF 上市。此外，近期机构和散户投资者对加密货币的需求激增，人们越来越需要在无需直接购买、持有或出售基础资产的情况下承担风险。

虽然市场在不断变化6年前的比特币，但越来越多的知名机构开始涉足加密货币，受监管的比特币期货市场也在不断增加，让整个加密行业变得更加可信。在增长方面，芝商所的月交易量从 2020 年 6 月的 60 亿美元增长到 2021 年 6 月的超过 340 亿美元，同比增长超过 466%。

作者 |杰奎琳·梅林克

翻译与校对 |芒果林